स्टॉक मार्केट में गिरावट, महंगाई ने बढ़ाया संकट: जानिए कारण और प्रभाव

05 Oct स्टॉक मार्केट में गिरावट, महंगाई ने बढ़ाया संकट: जानिए कारण और प्रभाव

✎ मुद्रास्फीति और शेयर बाज़ार की गिरावट दोनों ही भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियाँ हैं, जो वैश्विक कारकों और घरेलू आर्थिक स्थितियों के जटिल अंतर्संबंध को दर्शाती हैं।

विषय प्रासंगिकता — यह टॉपिक कहाँ आता है

• GS Paper III — भारतीय अर्थव्यवस्था तथा योजना, संसाधनों को जुटाने, प्रगति, विकास तथा रोज़गार से संबंधित विषय।  |  GS Paper III — सरकारी बजट।  |  GS Paper III — निवेश मॉडल।
• Prelims: मुद्रास्फीति (Inflation), रेपो दर (Repo Rate), मौद्रिक नीति समिति (Monetary Policy Committee), राजकोषीय नीति (Fiscal Policy), विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (Foreign Portfolio Investors – FPIs), कच्चा तेल (Crude Oil), विनिमय दर (Exchange Rate), चालू खाता घाटा (Current Account Deficit – CAD)
• Essay: वैश्विक आर्थिक घटनाएँ और भारतीय अर्थव्यवस्था पर उनका प्रभाव।, मुद्रास्फीति का आम आदमी पर प्रभाव और सरकारी नीतियाँ।

त्वरित पुनरावृत्ति: मुद्रास्फीति और शेयर बाज़ार की गिरावट दोनों ही भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण चुनौतियाँ हैं, जो वैश्विक कारकों और घरेलू आर्थिक स्थितियों के जटिल अंतर्संबंध को दर्शाती हैं।

यह खबर चर्चा में क्यों?

हाल ही में भारतीय शेयर बाज़ारों में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है, जबकि घरेलू स्तर पर मुद्रास्फीति (Inflation) लगातार बढ़ रही है। ईंधन से लेकर खाद्य पदार्थों तक की कीमतें बढ़ी हैं, जिससे परिवारों के बजट पर दबाव पड़ रहा है। विदेशी निवेशकों ने भारतीय इक्विटी बाज़ारों से पूंजी निकाली है, और वैश्विक कारक जैसे पश्चिम एशियाई तनाव तथा कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए चुनौतियाँ खड़ी कर रही हैं, जिससे रुपये पर भी दबाव बढ़ रहा है।

पृष्ठभूमि

• जनवरी से सितंबर 2026 के बीच, निवेशकों ने बाज़ार मूल्यांकन में अनुमानित 39 लाख करोड़ रुपये की गिरावट देखी है।
• सितंबर 2026 में निफ्टी 50 में 6.1% और सेंसेक्स में 5.8% की मासिक गिरावट दर्ज की गई, जो मार्च के बाद सबसे बड़ी मासिक गिरावट थी।
• विदेशी निवेशकों ने सितंबर में भारतीय इक्विटी से 2.7 बिलियन डॉलर निकाले, जिससे वर्ष के लिए कुल शुद्ध बहिर्वाह 26.8 बिलियन डॉलर हो गया।
• पश्चिम एशियाई तनाव और होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के आसपास अनिश्चितता के कारण कच्चे तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल के आसपास बनी हुई हैं। भारत कच्चे तेल का एक प्रमुख आयातक है।
• 1 अक्टूबर को रुपया डॉलर के मुकाबले 96.31 तक कमजोर हो गया, जो दो महीने से अधिक समय में इसकी सबसे बड़ी दैनिक गिरावट थी।
• अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड (US 10-year treasury yield) 5.34% तक पहुँच गई, जो 2002 के बाद का उच्चतम स्तर है, जिससे डॉलर-आधारित परिसंपत्तियाँ अधिक आकर्षक हो गई हैं।

मुद्रास्फीति और शेयर बाज़ार पर इसके प्रभाव

• मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में सामान्य वृद्धि है, जिससे मुद्रा की क्रय शक्ति कम हो जाती है।
• भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक नीति (Monetary Policy) का उपयोग करता है, जिसमें रेपो दर (Repo Rate) जैसे उपकरण शामिल हैं।
• उच्च मुद्रास्फीति से कंपनियों की उत्पादन लागत बढ़ सकती है, जिससे उनके लाभ मार्जिन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।
• शेयर बाज़ार में गिरावट तब होती है जब निवेशक कंपनियों के भविष्य के प्रदर्शन और लाभप्रदता के बारे में आशंकित होते हैं, जिससे शेयरों की बिक्री बढ़ जाती है।
• कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें भारत जैसे आयातक देशों के लिए आयात बिल बढ़ाती हैं, जिससे व्यापार घाटा और चालू खाता घाटा (Current Account Deficit – CAD) बढ़ सकता है।
• रुपये का अवमूल्यन (Depreciation) आयात को महंगा बनाता है, जिससे आयातित मुद्रास्फीति (Imported Inflation) का खतरा बढ़ जाता है।
• विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (Foreign Portfolio Investors – FPIs) उच्च अमेरिकी यील्ड और वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण उभरते बाज़ारों से पूंजी निकालकर अधिक सुरक्षित माने जाने वाले डॉलर-आधारित परिसंपत्तियों में निवेश कर सकते हैं।
• घरेलू निवेशक और संस्थाएँ विदेशी बिक्री को कुछ हद तक कम कर सकती हैं, लेकिन वे कमजोर आय, महंगे इनपुट और बदलती वैश्विक वित्तीय स्थितियों से मूल्यांकन को अनिश्चित काल तक नहीं बचा सकती हैं।

मुख्य विशेषताएँ

महत्व

आर्थिक महत्व

• मुद्रास्फीति और बाज़ार में गिरावट का सीधा असर उपभोक्ता खर्च और निवेश पर पड़ता है, जिससे समग्र आर्थिक संवृद्धि (Economic Growth) प्रभावित हो सकती है।
• कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें और रुपये का कमज़ोर होना भारत के चालू खाता घाटे (Current Account Deficit) को बढ़ा सकता है, जिससे देश की बाहरी स्थिरता पर दबाव पड़ सकता है।
• विदेशी पूंजी के बहिर्प्रवाह से भारतीय बाज़ारों में तरलता (Liquidity) कम हो सकती है और निवेश का माहौल प्रभावित हो सकता है।

सामाजिक महत्व

• बढ़ती कीमतों से निम्न और मध्यम आय वर्ग के परिवारों की क्रय शक्ति कम होती है, जिससे उनके जीवन स्तर पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
• शेयर बाज़ार में गिरावट से म्यूचुअल फंड और अन्य निवेशों के माध्यम से परिवारों की बचत और धन में कमी आ सकती है, जिससे वित्तीय सुरक्षा प्रभावित होती है।

नीतिगत महत्व

• भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) और वित्त मंत्रालय को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए मौद्रिक नीति (Monetary Policy) और राजकोषीय नीति (Fiscal Policy) में समायोजन करना पड़ सकता है।
• सरकार को कच्चे तेल की कीमतों के प्रभाव को कम करने और रुपये की अस्थिरता को प्रबंधित करने के लिए रणनीतियाँ विकसित करनी पड़ सकती हैं।

चुनौतियाँ

1. मुद्रास्फीति पर नियंत्रण

• खाद्य, ईंधन और अन्य आवश्यक वस्तुओं की बढ़ती कीमतें आम जनता के लिए चिंता का विषय हैं।
• बाहरी कारकों, जैसे कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि, के कारण उत्पन्न मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना चुनौतीपूर्ण है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: मुद्रास्फीति, कारण और प्रभाव

2. वित्तीय बाज़ार की अस्थिरता

• शेयर बाज़ार में लगातार गिरावट निवेशकों के विश्वास को कम करती है और पूंजी निर्माण को प्रभावित करती है।
• विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों का बहिर्प्रवाह बाज़ार में तरलता के लिए जोखिम पैदा करता है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: पूंजी बाज़ार, वित्तीय स्थिरता

3. रुपये का अवमूल्यन

• डॉलर के मुकाबले रुपये का कमज़ोर होना आयात को महंगा बनाता है और आयातित मुद्रास्फीति को बढ़ावा देता है।
• यह भारत के व्यापार घाटे (Trade Deficit) और चालू खाता घाटे को बढ़ा सकता है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: विनिमय दर, भुगतान संतुलन

4. वैश्विक आर्थिक दबाव

• पश्चिम एशियाई तनाव और वैश्विक वित्तीय स्थितियों में कसाव (tighter global financial conditions) भारतीय अर्थव्यवस्था पर बाहरी दबाव बढ़ा रहे हैं।
• उच्च अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड उभरते बाज़ारों से पूंजी के बहिर्प्रवाह को प्रोत्साहित करती है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: वैश्विक अर्थव्यवस्था का भारतीय अर्थव्यवस्था पर प्रभाव

चुनौतियाँ — यूपीएससी दृष्टिकोण

आगे की राह

• भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए लक्षित मौद्रिक नीति उपायों को अपनाना।
• सरकार द्वारा आवश्यक वस्तुओं की आपूर्ति श्रृंखलाओं को सुदृढ़ करना ताकि कीमतों में स्थिरता लाई जा सके।
• कच्चे तेल पर निर्भरता कम करने के लिए नवीकरणीय ऊर्जा (Renewable Energy) स्रोतों में निवेश को बढ़ावा देना।
• निर्यात को बढ़ावा देकर और आयात प्रतिस्थापन (Import Substitution) को प्रोत्साहित करके रुपये पर दबाव कम करना।
• विदेशी निवेश को आकर्षित करने के लिए घरेलू आर्थिक नीतियों में स्थिरता और पारदर्शिता बनाए रखना।
• राजकोषीय विवेक (Fiscal Prudence) बनाए रखना ताकि सरकारी वित्त पर अनावश्यक दबाव न पड़े।
• घरेलू बचत और निवेश को बढ़ावा देने के लिए वित्तीय साक्षरता (Financial Literacy) और समावेश (Inclusion) को बढ़ाना।

यूपीएससी मूल्य-संवर्धन

प्रारंभिक अभ्यास प्रश्न

Q1. निम्नलिखित कथनों पर विचार कीजिए:
1. मुद्रास्फीति (Inflation) का अर्थ है वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में सामान्य वृद्धि।
2. भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) भारत में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए राजकोषीय नीति (Fiscal Policy) का उपयोग करता है।
3. कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि भारत के आयात बिल को बढ़ा सकती है और रुपये के मूल्य को कमजोर कर सकती है।
उपरोक्त कथनों में से कितने सही हैं?

1. केवल एक
2. केवल दो
3. सभी तीन
4. कोई नहीं

उत्तर: केवल दो — कथन 1 सही है। मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों के सामान्य स्तर में वृद्धि को दर्शाती है। कथन 2 गलत है। भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक नीति (Monetary Policy) का उपयोग करता है, जबकि राजकोषीय नीति सरकार द्वारा उपयोग की जाती है। कथन 3 सही है। भारत एक बड़ा तेल आयातक है, इसलिए कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से आयात बिल बढ़ता है और रुपये पर दबाव पड़ता है।

Q2. निम्नलिखित में से कौन-सा कारक भारत में शेयर बाजार में गिरावट और मुद्रास्फीति के दबाव में योगदान कर सकता है?
1. वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव
2. कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि
3. अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि
4. विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा पूंजी का बहिर्प्रवाह
सही विकल्प का चयन कीजिए:

1. केवल 1 और 2
2. केवल 2, 3 और 4
3. केवल 1, 3 और 4
4. 1, 2, 3 और 4

उत्तर: 1, 2, 3 और 4 — दिए गए सभी कारक भारत में शेयर बाजार में गिरावट और मुद्रास्फीति के दबाव में योगदान कर सकते हैं। वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव अनिश्चितता पैदा करता है। कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से आयात बिल और उत्पादन लागत बढ़ती है। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि से डॉलर-आधारित परिसंपत्तियां अधिक आकर्षक हो जाती हैं, जिससे उभरते बाजारों से पूंजी का बहिर्प्रवाह होता है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों द्वारा पूंजी का बहिर्प्रवाह सीधे शेयर बाजार पर दबाव डालता है।

मुख्य अभ्यास प्रश्न

✍ हाल के दिनों में भारतीय शेयर बाजार में गिरावट और बढ़ती मुद्रास्फीति के पीछे के प्रमुख कारणों का विश्लेषण कीजिए। इन चुनौतियों से निपटने के लिए सरकार और भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा अपनाई जा सकने वाली रणनीतियों पर भी चर्चा कीजिए। (15 Marks)

रूपरेखा: मॉडल-उत्तर संरचना:
1. परिचय: भारतीय शेयर बाजार में गिरावट और मुद्रास्फीति की वर्तमान स्थिति का संक्षिप्त विवरण।
2. प्रमुख कारण (आंतरिक और बाहरी):
क. बाहरी कारक: वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव (विशेषकर पश्चिम एशिया), कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि (स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज का संदर्भ), अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि और परिणामस्वरूप डॉलर-आधारित परिसंपत्तियों का आकर्षण, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) द्वारा पूंजी का बहिर्प्रवाह, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान।
ख. आंतरिक कारक: उच्च मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे भारतीय शेयर, कमजोर आय वृद्धि की संभावना, घरेलू मांग-आपूर्ति असंतुलन (यदि प्रासंगिक हो)।
3. प्रभाव: रुपये का अवमूल्यन, आयातित मुद्रास्फीति का प्रसार, उपभोक्ता क्रय शक्ति में कमी, निवेश पर नकारात्मक प्रभाव, सरकारी वित्त पर दबाव।
4. निपटने की रणनीतियाँ:
क. मौद्रिक नीति: भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा ब्याज दरों में समायोजन, तरलता प्रबंधन, मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण (Inflation Targeting) के तहत कार्य।
ख. राजकोषीय नीति: सरकार द्वारा व्यय प्रबंधन, सब्सिडी का युक्तिकरण, आपूर्ति पक्ष के मुद्दों को संबोधित करना, बुनियादी ढांचे में निवेश, कर नीति में समायोजन।
ग. अन्य उपाय: ऊर्जा सुरक्षा सुनिश्चित करना (वैकल्पिक स्रोतों का विकास), रुपये को स्थिर करने के उपाय, विदेशी निवेश को आकर्षित करने के प्रयास, व्यापार समझौतों के माध्यम से आपूर्ति श्रृंखला को सुदृढ़ करना।
5. निष्कर्ष: चुनौतियों के बावजूद आर्थिक स्थिरता बनाए रखने और दीर्घकालिक संवृद्धि सुनिश्चित करने के लिए समन्वित प्रयासों का महत्व।

स्रोत: orissapost.com

शैक्षिक उद्देश्य हेतु AanyaAi द्वारा जनित।

Related guides on our sites

• Best economics services coaching
• Best economics optional coaching
• Best economics optional coaching for upsc
• best teacher of economics optional

• Author
• Recent Posts

Tushar

Latest posts by Tushar (see all)

• स्टॉक मार्केट में गिरावट, महंगाई ने बढ़ाया संकट: जानिए कारण और प्रभाव - October 5, 2026
• Rediscovered plant ‘Haplothismia exannulata’ inspires Wildlife Week in Kerala - October 5, 2026
• खाद्य मुद्रास्फीति का शिकार: खाद्य तेलों की बढ़ती कीमतें क्यों हैं चिंता का विषय - October 5, 2026