एसजीबी 2021-22 सीरीज़ VI की premature redemption मूल्य: जानें ₹15,334 प्रति यूनिट

04 Sep एसजीबी 2021-22 सीरीज़ VI की premature redemption मूल्य: जानें ₹15,334 प्रति यूनिट

✎ सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड योजना भौतिक सोने की मांग को कम करने और निवेशकों को निश्चित ब्याज के साथ सोने की कीमत में वृद्धि का लाभ उठाने का अवसर प्रदान करने वाली एक सरकारी प्रतिभूति है।

विषय प्रासंगिकता — यह टॉपिक कहाँ आता है

• GS Paper III — अर्थव्यवस्था  |  GS Paper III — निवेश मॉडल
• Prelims: सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB), भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI), इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन लिमिटेड (IBJA), भौतिक सोना, सरकारी प्रतिभूतियाँ, पूंजीगत लाभ कर, मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न, समय-पूर्व मोचन
• Essay: भारत में निवेश के बदलते स्वरूप और उनका आर्थिक विकास पर प्रभाव, सोने का बढ़ता आकर्षण: आर्थिक स्थिरता और निवेश के साधन के रूप में

त्वरित पुनरावृत्ति: सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड योजना भौतिक सोने की मांग को कम करने और निवेशकों को निश्चित ब्याज के साथ सोने की कीमत में वृद्धि का लाभ उठाने का अवसर प्रदान करने वाली एक सरकारी प्रतिभूति है।

यह खबर चर्चा में क्यों?

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना 2021-22 सीरीज़ VI के समय-पूर्व मोचन मूल्य की घोषणा की है, जो 7 सितंबर, 2026 को देय होगा। यह घोषणा निवेशकों को उनके निवेश के पांचवें वर्ष के बाद समय-पूर्व मोचन की अनुमति देने वाले सरकारी प्रावधानों के अनुरूप है। मोचन मूल्य इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन लिमिटेड (IBJA) द्वारा प्रकाशित पिछले तीन व्यावसायिक दिनों के 999 शुद्धता वाले सोने के बंद भाव के साधारण औसत पर आधारित है।

पृष्ठभूमि

• भारत सरकार ने नवंबर 2015 में सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड योजना शुरू की थी, जिसका उद्देश्य भौतिक सोने की मांग को कम करना और घरेलू बचत का एक हिस्से को वित्तीय बचत में बदलना था।
• यह योजना भारत सरकार की ओर से भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा जारी की जाती है। ये बॉन्ड ग्राम में सोने के गुणकों में अंकित होते हैं।
• इस योजना का मुख्य उद्देश्य सोने के आयात पर देश की निर्भरता को कम करना और विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव को कम करना भी है।
• SGB ​​निवेशकों को भौतिक सोना रखने की आवश्यकता के बिना सोने की कीमत में वृद्धि से लाभ उठाने का अवसर प्रदान करते हैं।
• बॉन्ड पर एक निश्चित ब्याज दर भी मिलती है, जो इसे भौतिक सोने की तुलना में अधिक आकर्षक निवेश विकल्प बनाती है, जिस पर कोई ब्याज नहीं मिलता है।
• इस योजना के तहत, समय-पूर्व मोचन की अनुमति पांचवें वर्ष के बाद उस तारीख पर दी जाती है जिस पर ब्याज देय होता है, हालांकि बॉन्ड की परिपक्वता अवधि आठ वर्ष होती है।

सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना क्या है?

• सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना भारत सरकार द्वारा नवंबर 2015 में शुरू की गई एक सरकारी प्रतिभूति (Government Security) है, जिसे भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा जारी किया जाता है।
• ये बॉन्ड भौतिक सोने का एक विकल्प हैं और निवेशकों को भौतिक रूप से सोना खरीदे बिना सोने में निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं।
• निवेशक को बॉन्ड जारी करते समय ग्राम में सोने की मात्रा के लिए एक प्रमाण पत्र मिलता है। ये बॉन्ड सोने के ग्राम में अंकित होते हैं।
• बॉन्ड की परिपक्वता अवधि आठ वर्ष होती है, जिसमें पांचवें वर्ष के बाद समय-पूर्व मोचन का विकल्प होता है, जो ब्याज भुगतान की तारीखों पर प्रयोग किया जा सकता है।
• निवेशकों को निवेशित राशि पर प्रति वर्ष 2.50 प्रतिशत की निश्चित ब्याज दर मिलती है, जिसका भुगतान अर्ध-वार्षिक आधार पर किया जाता है।
• मोचन मूल्य इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन लिमिटेड (IBJA) द्वारा प्रकाशित पिछले तीन व्यावसायिक दिनों के 999 शुद्धता वाले सोने के बंद भाव के साधारण औसत पर आधारित होता है।
• SGB ​​में निवेश करने से भंडारण लागत और सुरक्षा संबंधी चिंताओं से बचा जा सकता है, जो भौतिक सोने के साथ जुड़े होते हैं।
• पूंजीगत लाभ कर (Capital Gains Tax) के दृष्टिकोण से, यदि बॉन्ड को परिपक्वता तक रखा जाता है, तो पूंजीगत लाभ पर कर से छूट मिलती है। समय-पूर्व मोचन पर, पूंजीगत लाभ पर आयकर अधिनियम के प्रावधानों के अनुसार कर लगता है।

मुख्य विशेषताएँ

महत्व

आर्थिक महत्व

• सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना भौतिक सोने की मांग को कम करके चालू खाता घाटे (Current Account Deficit – CAD) को कम करने में मदद करती है, क्योंकि यह कागजी रूप में सोने में निवेश का अवसर प्रदान करती है।
• यह योजना निवेशकों को सोने की कीमतों में वृद्धि से लाभ उठाने का अवसर देती है, साथ ही एक निश्चित ब्याज दर भी प्रदान करती है, जिससे यह एक आकर्षक निवेश विकल्प बन जाता है।
• समयपूर्व मोचन की सुविधा निवेशकों को तरलता प्रदान करती है, जिससे वे अपनी वित्तीय आवश्यकताओं के अनुसार निवेश को भुना सकते हैं, जिससे योजना की अपील बढ़ती है।

वित्तीय समावेशन और निवेश

• SGB योजना निवेशकों को भौतिक सोने को रखने की लागत और जोखिमों (जैसे भंडारण शुल्क और शुद्धता संबंधी चिंताएं) के बिना सोने में निवेश करने का एक सुरक्षित और विनियमित तरीका प्रदान करती है।
• यह योजना छोटे और बड़े दोनों निवेशकों को सोने में निवेश करने का अवसर प्रदान करती है, जिससे वित्तीय समावेशन को बढ़ावा मिलता है और निवेश के विकल्पों का विविधीकरण होता है।

राजकोषीय प्रबंधन

• सरकार इस योजना के माध्यम से घरेलू बचत को जुटाती है, जिसका उपयोग विभिन्न विकासात्मक परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए किया जा सकता है, जिससे राजकोषीय स्थिति मजबूत होती है।
• यह योजना सोने के आयात पर निर्भरता को कम करके विदेशी मुद्रा भंडार पर दबाव को कम करने में भी मदद करती है।

चुनौतियाँ

1. बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव का जोखिम

• हालांकि SGB सोने की कीमतों में वृद्धि से लाभ प्रदान करता है, लेकिन सोने के बाजार मूल्य में गिरावट की स्थिति में निवेशकों को नुकसान हो सकता है, खासकर यदि वे समयपूर्व मोचन का विकल्प चुनते हैं।
• मोचन मूल्य तीन व्यावसायिक दिनों के औसत पर आधारित होता है, जो बाजार में अचानक बड़े उतार-चढ़ाव की स्थिति में निवेशकों के लिए अप्रत्याशित परिणाम दे सकता है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: भारतीय अर्थव्यवस्था और योजना, संसाधनों का जुटाना, वृद्धि, विकास और रोजगार

2. जागरूकता और पहुंच की कमी

• ग्रामीण और अर्ध-शहरी क्षेत्रों में कई संभावित निवेशकों को अभी भी SGB योजना और इसके लाभों के बारे में पर्याप्त जानकारी नहीं है, जिससे इसकी पहुंच सीमित हो जाती है।
• डिजिटल साक्षरता की कमी और ऑनलाइन निवेश प्रक्रियाओं की जटिलता भी कुछ वर्गों के लिए योजना तक पहुंच में बाधा डाल सकती है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: समावेशी वृद्धि और इससे उत्पन्न विषय

3. तरलता संबंधी चिंताएं

• हालांकि समयपूर्व मोचन की सुविधा है, यह केवल पांच साल बाद ही उपलब्ध है, जो कुछ निवेशकों के लिए तरलता संबंधी चिंताएं पैदा कर सकता है जिन्हें इससे पहले धन की आवश्यकता होती है।
• द्वितीयक बाजार में SGB की तरलता अभी भी उतनी मजबूत नहीं है जितनी कि अन्य वित्तीय साधनों की, जिससे कुछ निवेशकों के लिए समयपूर्व बाहर निकलना मुश्किल हो सकता है।

यूपीएससी लिंक: अर्थव्यवस्था: भारतीय अर्थव्यवस्था और योजना, संसाधनों का जुटाना

चुनौतियाँ — यूपीएससी दृष्टिकोण

सरकारी पहल — प्रीलिम्स हेतु अवश्य याद रखें

• सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना

आगे की राह

• SGB योजना के बारे में जागरूकता बढ़ाने के लिए व्यापक प्रचार अभियान चलाए जाएं, विशेषकर ग्रामीण और अर्ध-शहरी क्षेत्रों में।
• निवेशकों के लिए आवेदन और मोचन प्रक्रियाओं को और सरल बनाया जाए, जिसमें डिजिटल और भौतिक दोनों माध्यमों से सहायता प्रदान की जाए।
• द्वितीयक बाजार में SGB की तरलता बढ़ाने के लिए उपाय किए जाएं, जिससे निवेशकों को अधिक लचीलापन मिल सके।
• सोने की कीमतों में अस्थिरता के जोखिमों के बारे में निवेशकों को शिक्षित किया जाए और उन्हें सूचित निर्णय लेने में मदद की जाए।
• वित्तीय सलाहकारों और बैंकों के माध्यम से SGB योजना के लाभों और जोखिमों के बारे में जानकारी का प्रसार किया जाए।
• योजना की शर्तों और मोचन प्रक्रियाओं में पारदर्शिता बनाए रखी जाए और समय-समय पर स्पष्टीकरण जारी किए जाएं।

यूपीएससी मूल्य-संवर्धन

प्रारंभिक अभ्यास प्रश्न

Q1. सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना के संबंध में निम्नलिखित कथनों पर विचार करें:
1. SGB को भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा भारत सरकार की ओर से जारी किया जाता है।
2. SGB में निवेश करने वाले निवेशकों को बॉन्ड की परिपक्वता पर पूंजीगत लाभ कर से छूट मिलती है।
3. SGB का मोचन मूल्य इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन लिमिटेड (IBJA) द्वारा प्रकाशित पिछले तीन व्यावसायिक दिनों के 999 शुद्धता वाले सोने के बंद भाव के साधारण औसत पर आधारित होता है।
उपरोक्त में से कितने कथन सही हैं?

1. केवल एक
2. केवल दो
3. सभी तीन
4. कोई नहीं

उत्तर: सभी तीन — कथन 1 सही है। SGB को RBI द्वारा भारत सरकार की ओर से जारी किया जाता है।
कथन 2 गलत है। SGB पर मिलने वाले ब्याज पर कर लगता है, लेकिन परिपक्वता पर प्राप्त पूंजीगत लाभ पर व्यक्तियों के लिए कर छूट है। समयपूर्व मोचन पर पूंजीगत लाभ कर लगता है।
कथन 3 सही है। SGB का मोचन मूल्य IBJA द्वारा प्रकाशित पिछले तीन व्यावसायिक दिनों के 999 शुद्धता वाले सोने के बंद भाव के साधारण औसत पर आधारित होता है।

Q2. निम्नलिखित में से कौन-सा/से सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना का/के उद्देश्य है/हैं?
1. भौतिक सोने की मांग को कम करना।
2. भारत के चालू खाता घाटे को कम करना।
3. निवेशकों को सोने में निवेश का एक सुरक्षित और आकर्षक विकल्प प्रदान करना।
नीचे दिए गए कूट का प्रयोग कर सही उत्तर चुनिए।

1. केवल 1
2. केवल 2 और 3
3. केवल 1 और 3
4. 1, 2 और 3

उत्तर: 1, 2 और 3 — SGB योजना का मुख्य उद्देश्य भौतिक सोने की मांग को कम करना है, जिससे सोने के आयात पर निर्भरता कम हो सके और देश के चालू खाता घाटे (Current Account Deficit) पर दबाव कम हो। यह निवेशकों को सोने में निवेश का एक सुरक्षित और आकर्षक विकल्प भी प्रदान करता है, क्योंकि इसमें सोने की कीमत में वृद्धि के साथ-साथ निश्चित ब्याज भी मिलता है।

मुख्य अभ्यास प्रश्न

✍ सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना क्या है? भारत में भौतिक सोने की मांग को कम करने और चालू खाता घाटे को प्रबंधित करने में यह योजना कितनी सफल रही है, समालोचनात्मक परीक्षण कीजिए। (15 Marks)

रूपरेखा: परिचय: सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB) योजना की परिभाषा और इसके मुख्य उद्देश्यों का उल्लेख करें (भौतिक सोने की मांग कम करना, चालू खाता घाटा कम करना, निवेशकों को विकल्प देना)।
मुख्य भाग:
1. SGB योजना की प्रमुख विशेषताएं: RBI द्वारा जारी, भारत सरकार की ओर से, ग्राम सोने में मूल्यवर्ग, निश्चित ब्याज दर, पूंजीगत लाभ कर छूट (परिपक्वता पर), समयपूर्व मोचन का प्रावधान, ट्रेडिंग की सुविधा।
2. सफलता के पहलू:
– भौतिक सोने की मांग में कमी: सोने के आयात पर प्रभाव, सोने के आयात बिल में कमी के आंकड़े (यदि उपलब्ध हों)।
– चालू खाता घाटे का प्रबंधन: सोने के आयात में कमी से CAD पर सकारात्मक प्रभाव।
– निवेशकों के लिए आकर्षण: सुरक्षा, ब्याज आय, पूंजीगत लाभ, भंडारण की समस्या से मुक्ति।
– वित्तीय समावेशन: छोटे निवेशकों को भी सोने में निवेश का अवसर।
3. चुनौतियों और सीमाओं का समालोचनात्मक परीक्षण:
– जागरूकता और पहुंच: विशेषकर ग्रामीण क्षेत्रों में योजना की सीमित पहुंच।
– भौतिक सोने के प्रति सांस्कृतिक लगाव: भारत में भौतिक सोने की पारंपरिक मांग को पूरी तरह से प्रतिस्थापित करने में चुनौती।
– बाजार में तरलता: द्वितीयक बाजार में SGB की तरलता से संबंधित मुद्दे।
– सोने की कीमत में उतार-चढ़ाव का जोखिम: हालांकि यह भौतिक सोने के समान ही है, लेकिन कुछ निवेशकों के लिए यह एक चिंता का विषय हो सकता है।
निष्कर्ष: योजना के समग्र प्रभाव का मूल्यांकन करें, इसकी सफलता और चुनौतियों को संतुलित करते हुए भविष्य की संभावनाओं और आवश्यक सुधारों पर प्रकाश डालें।

स्रोत: RBI

शैक्षिक उद्देश्य हेतु AanyaAi द्वारा जनित।

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